商品房銷售下滑趨勢 基本確定

　　2018年經(jīng)濟(jì)下行壓力仍存，但供給側(cè)調(diào)控之下波幅微小。具體而言，預(yù)計(jì)2018年消費(fèi)難有大的起色，但下行空間有限，整體平穩(wěn)，同時(shí)居民追求美好生活意愿加強(qiáng)，消費(fèi)持續(xù)升級(jí)。

　　投資將穩(wěn)中趨緩。2018年固定資產(chǎn)投資將是穩(wěn)中有降格局。基建投資增速大概率承壓。商品房銷售下滑的趨勢基本確定，進(jìn)一步制約房地產(chǎn)投資反彈。

　　外貿(mào)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)將小幅回落。進(jìn)出口增長依然強(qiáng)勁，但受高基數(shù)影響均會(huì)轉(zhuǎn)弱。

　　企業(yè)盈利和生產(chǎn)有望繼續(xù)改善。十九大報(bào)告中出現(xiàn)多項(xiàng)可能對(duì)實(shí)體部門產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響的有利政策，工業(yè)部門生產(chǎn)改善有望持續(xù)。

　　通脹將有所上行，但不會(huì)構(gòu)成問題。2018年P(guān)PI預(yù)計(jì)將呈前平后低走勢，PPI回落至3%-4%之間，實(shí)體企業(yè)盈利增長放緩至15%附近。CPI上行但整體可控，預(yù)計(jì)增速在2.3%以上，階段性通脹壓力再現(xiàn)，一定程度上會(huì)限制貨幣政策的操作空間。

　　金融監(jiān)管措施繼續(xù)加強(qiáng)，相機(jī)抉擇的人為失誤風(fēng)險(xiǎn)不可不防。2018年貨幣政策將保持“政策定力”，存貸款基準(zhǔn)利率大概率不變。地方政府隱性財(cái)政擴(kuò)張將受到嚴(yán)格限制，同時(shí)財(cái)政政策將更加側(cè)重公平。

　　建議防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，自上而下地徹底打破縣際競爭模式，加強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，以美麗中國和創(chuàng)新中國為目標(biāo)，加強(qiáng)對(duì)環(huán)保基建、人工智能、新能源、新材料、智能制造、金融科技、消費(fèi)升級(jí)等領(lǐng)域的支持。

據(jù)中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)